Cómo Calcular el ROI de tus Inversiones en España — Guía Práctica 2026
El ROI (Return on Investment) es la métrica más utilizada para evaluar si una inversión ha merecido la pena. Sin embargo, aplicado incorrectamente puede llevar a conclusiones erróneas. En España, donde la fiscalidad de las inversiones (IRPF sobre ganancias patrimoniales) tiene un impacto considerable, calcular el ROI neto de impuestos es esencial para comparar opciones de forma justa.
La fórmula del ROI y cuándo usarla
ROI = (Valor Final − Valor Inicial) / Valor Inicial × 100 Ejemplo: compras participaciones de un fondo indexado por 10.000€ y dos años después valen 13.400€. ROI = (13.400 − 10.000) / 10.000 × 100 = 34% El ROI mide el retorno total, independientemente del tiempo. Es útil para comparar inversiones del mismo período o para evaluar el resultado final de un proyecto cerrado. Para comparar inversiones de distinta duración, se necesita el CAGR.
CAGR — la tasa anualizada que permite comparar
El CAGR (Compound Annual Growth Rate) traduce cualquier ROI a una tasa anual equivalente: CAGR = (Valor Final / Valor Inicial)^(1/n) − 1 Usando el ejemplo anterior: 10.000€ → 13.400€ en 2 años. CAGR = (1,34)^(0,5) − 1 = 15,8% anual Ahora puedes comparar: las Letras del Tesoro en 2026 rinden alrededor del 3% anual. El MSCI World tiene un CAGR histórico de ≈8% en euros. El fondo del ejemplo (15,8% CAGR en 2 años) superó ambas referencias — aunque habría que ajustar por riesgo y fiscalidad.
ROI neto de impuestos en España — lo que realmente se lleva
En España, las ganancias patrimoniales tributan en el IRPF: — Hasta 6.000€ de ganancia: 19% — Entre 6.000€ y 50.000€: 21% — Entre 50.000€ y 200.000€: 23% — Más de 200.000€: 27% Siguiendo el ejemplo: 3.400€ de ganancia → impuesto de 19% = 646€ → ganancia neta = 2.754€ ROI neto = 27,5% (vs 34% bruto) CAGR neto = 13,0% (vs 15,8% bruto) Ventaja de los fondos en España: el traspaso entre fondos no tributa hasta el reembolso final, lo que permite el diferimiento fiscal — una ventaja única respecto a acciones o ETFs.
ROI de un inmueble en alquiler — cálculo completo
El ROI inmobiliario en alquiler tiene dos componentes: la rentabilidad por alquiler y la revalorización del capital. Ejemplo: piso comprado por 220.000€ (más 22.000€ de gastos = 242.000€ coste total). Alquiler de 900€/mes. Gastos anuales (comunidad, IBI, seguro, mantenimiento, vacíos): 2.400€. Rentabilidad bruta alquiler = (900 × 12) / 220.000 = 4,9% Rentabilidad neta alquiler = (10.800 − 2.400) / 242.000 = 3,5% Si al cabo de 8 años vendes el piso por 280.000€: ROI total = (280.000 + 67.200 − 242.000) / 242.000 = 43,5% CAGR = (1,435)^(1/8) − 1 = 4,6% anual Comparado con un fondo indexado (CAGR histórico ≈8%), el inmueble queda por debajo — aunque ofrece apalancamiento y menor volatilidad.
Cómo usar la calculadora de ROI para tomar decisiones
La calculadora de ROI te permite comparar cualquier par de inversiones en el mismo horizonte temporal. Para usarla correctamente: 1. Incluye todos los costes en el valor inicial: comisiones de compra, impuestos de transmisión, gastos de reforma. 2. Deduce los costes de venta del valor final: comisiones de intermediario, impuestos. 3. Para inversiones con rentas periódicas (alquiler, dividendos), suma esas rentas al valor final. 4. Calcula el CAGR para estandarizar el período. El benchmark de referencia en España es el IBEX 35 (CAGR histórico ≈6-7% bruto) y las Letras del Tesoro (≈3% en 2026). Si tu inversión no supera el bono sin riesgo de forma consistente, quizás no justifica la complejidad o el riesgo adicional.
Ferramenta relacionada
Calculadora de ROI